看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的(de)边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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